새로운 연구에 따르면 투자자의 신뢰를 높이기 위해 기업이 연례 보고서에 적용할 수 있는 두 가지 간단한 편집 변경이 있습니다.
쟁점이 되는 것은 이른바 '내부통제의 중대한 허점'입니다. 내부 통제는 기업이 공개적인 재무제표에서 재무의 어떤 측면도 실수로 잘못 표현하는 것을 방지하는 관행입니다. 내부 통제의 중대한 약점은 내부 통제 시스템의 효율성을 떨어뜨리는 모든 문제를 의미합니다.
"내부 통제의 중대한 약점은 투자 결정을 내리기 위해 재무제표에 의존하는 투자자들에게 나쁜 소식입니다"라고 노스캐롤라이나 주립 대학의 풀 경영 대학의 회계학 교수이자 논문의 공동 저자인 Joe Brazel은 말합니다.
"이것이 바로 사베인스-옥슬리법(Sarbanes-Oxley Act)이 기업이 내부 통제의 효율성을 공개하도록 요구하는 이유입니다. 이 연구에서 우리는 기업들이 공시를 할 때 사용하는 언어가 투자자의 반응에 영향을 미치는지 확인하고 싶었습니다."
"구체적으로 말하자면, 우리는 두 가지를 살펴보고 싶었습니다"라고 Brazel은 말합니다.
"첫째, 기업들이 약점을 공개할 때 방어적인 태도를 보일 때, 약점에 대해 더 많은 책임을 지는 것에 비해 투자자들은 어떻게 반응하는가?
둘째, 기업이 약점을 논의할 때 경영진을 구체적으로 언급하는 대신 1인칭 대명사를 사용할 때 투자자들은 어떻게 반응할까?"
이 연구를 위해 연구진은 먼저 상장 기업의 내부 통제 보고서 200건을 분석해 중대한 약점을 공개할 때 사용한 언어를 평가했습니다. 이를 통해 연구원들은 어떤 커뮤니케이션 접근 방식이 가장 일반적인지 결정할 수 있었습니다.
연구진은 투자자들이 다양한 커뮤니케이션 접근 방식에 어떻게 반응하는지 평가하기 위해 고안된 실험을 위해 96명의 MBA 학생을 투자자로 모집했습니다.
연구원들은 상장 기업들 사이에서 가장 흔한 접근 방식이 1인칭 대명사와 함께 방어적인 언어를 사용하는 것임을 발견했습니다.
"놀라운 것은 이것이 우리의 실험에서 가장 효과적인 커뮤니케이션 접근 방식으로 밝혀진 것과 정확히 반대라는 것입니다"라고 Brazel은 말합니다.
이 실험은 비전문 투자자들이 경영진이 1인칭 대명사를 사용하지 않고 덜 방어적인 자세를 취할 때 회사에 투자할 의향이 더 높다는 것을 발견했습니다.
Brazel은 "연구 참가자들은 경영진이 내부 통제가 가지고 있는 한계를 인식하고 있으며 이러한 제한을 줄이기 위한 보호 장치를 개발하고 있다는 내부 통제 보고서에 더 잘 응답했습니다.“
"이전 커뮤니케이션 연구에 따르면 나쁜 소식을 전달할 때 방어적인 태도를 취하는 것은 실제로 이해 관계자의 부정적인 반응을 악화시킬 수 있습니다"라고 Brazel은 말합니다.
"그리고 1인칭 대명사(우리, 우리, 우리의)를 사용함으로써 더 많은 책임이 경영진에게 전가됩니다.”
"반면에, 덜 방어적인 태도를 취하면 이해관계자의 반응이 향상됩니다. 그리고 어쩌면 아이러니하게도 1인칭 대명사를 사용하는 대신 경영진을 명시적으로 언급하면 부정적인 응답이 관리자와 연관되는 정도가 제한됩니다.“
"여기서 중요한 점은 우리가 사용하는 단어가 매우 중요하다는 것입니다"라고 Brazel은 말합니다. "그리고 우리가 보고서가 어떻게 표현되는지에 대해 이야기하고 있다는 점을 감안할 때, 이것은 기업이 투자자 신뢰를 향상시키는 데 사용할 수 있는 매우 저렴한 개입입니다."
이상의 기사는 2024년 9월 10일 Phys.org에 게재된 “Two editing tricks can help companies boost investor confidence”제목의 기사 내용을 편집하여 작성하였습니다.
* 원문정보 출처 : Two editing tricks can help companies boost investor confidence (phys.org)
* 추가정보 출처 : Management’s Communication Style When Disclosing Material Weaknesses in Internal Control | Accounting Horizons | American Accounting Association (aaahq.org)
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